牛在线 A股突发！证监会、北交所出手！

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（来源：中国商报）

转自：中国商报

10月伊始，资本市场再现震荡行情，两个交易日里一涨一跌，沪指3900点得而复失。但机构认为，短期震荡并不影响年内结构性行情演绎，市场中长期走势依然值得期待。

证监会、上交所、北交所方面亦有新消息值得关注。

01 *ST元成（维权）严重财务造假被查

近日，证监会对上交所主板上市公司元成环境股份有限公司（简称*ST元成）涉嫌定期报告等财务数据存在虚假记载作出行政处罚事先告知。经查，*ST元成连续3年虚增收入和利润，违反证券法律法规。

证监会拟对上市公司罚款3745.46万元，对5名责任人员合计罚款4200万元，对实际控制人采取10年证券市场禁入措施。此外，*ST元成涉嫌触及重大违法强制退市情形，上交所将依法启动退市程序。

这是今年以来因财务造假而实质触及重大违法强制退市指标的第13家公司。

清华大学国家金融研究院院长、清华大学五道口金融学院副院长田轩表示牛在线，财务造假行政处罚力度与市场退出机制的衔接更为紧密，对于通过财务造假粉饰业绩、规避退市标准的公司，不再仅仅是罚款了事，而是坚决依法依规将其清出市场，增强退市制度刚性约束。

*ST元成10月10日披露的浙江证监局下发的《行政处罚事先告知书》显示，2025年7月1日，因公司涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露，证监会决定对公司及公司控股股东、实际控制人立案调查。

经查，2020—2022年，在实际控制人祝昌人组织、指使下，*ST元成通过虚增越龙山国际旅游度假区相关项目（以下简称越龙山项目）劳务和机械成本、虚增相应项目产值等方式，累计虚增营业收入2.09亿元、利润总额0.50亿元。

2022年9月前后，*ST元成先后收到淮阴区张棉、徐溜、三凌、南陈集、渔沟工业园区道路基础设施工程项目的结算审定单并加盖公司公章确认，但未及时根据审定结果调整财务记账金额，导致公司2022年年报虚增营业收入0.14亿元、利润总额0.13亿元。

由于引用了越龙山项目2020年、2021年不真实、不准确的财务数据，导致*ST元成2022年非公开发行股票文件存在编造重大虚假内容。

此外，*ST元成近年来业绩已经恶化。2022年以来连年亏损，2024年亏损高达3.33亿元，今年上半年再度亏掉1.28亿元，亏损规模较去年同期进一步加大。审计机构在其2024年度审计报告中提示，公司“持续经营能力存在重大不确定性”。

值得一提的是，在通报*ST元成案时，证监会表示，对于可能涉及的犯罪线索，将坚持应移尽移的工作原则，严格按照《中华人民共和国刑法》《最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》的规定移送公安机关。

在此前多起案件通报中，证监会已多次作出类似表态。2024年7月5日，证监会在通报严肃查处5起上市公司财务造假等信息披露违法案件时称，行政处罚并非终点，证监会持续强化和公安、司法机关的协同，推动全方位、立体化追责，在加大行政处罚力度的基础上，推动叠加刑事追责、民事赔偿等方式，全面提升违法成本。

此前，证监会多次表示，坚持“追首恶”与“打帮凶”并举，进一步强化对造假责任人及配合造假方的追责，通过强化行政、民事、刑事立体化追责体系，全面惩处财务造假的策划者、组织者、实施者、配合者，坚决破除造假利益链、“生态圈”。

02 东方证券被北交所出具警示函

10月10日，北交所官网发布了2025年9月对会员及其他交易参与人采取自律监管措施的情况公示。因未勤勉尽责，东方证券及相关人员被北交所采取出具警示函的措施。

2024年，东方证券完成对投行子公司东方证券承销保荐有限公司（以下简称东方投行）吸并工作。自2024年9月2日起，东方投行存量客户与业务整体迁移并入东方证券，东方投行承接的投资银行业务项目均由公司继续执行，对外签署的协议均由公司继续履行，全部债权及债务由公司依法承继。

这并非东方证券第一次被采取自律监管措施。4月17日，深交所披露，东方证券及两名并购项目主办人被采取书面警示的自律监管措施。今年6月，中国证券业协会发布的保荐代表人分类名单C（处罚处分类）显示，东方证券保荐代表人李方舟、吕晓斌被北交所采取自律监管措施，具体原因和涉及项目未披露。

今年以来，北交所严把发行上市准入关，多措并举从严监管企业发行上市活动，落实“申报即担责”要求，压严压实中介机构的“看门人”责任。

根据公开信息，除了东方证券外，东北证券、国新证券等多家券商也因未勤勉尽责分别被采取相应的监管措施。其中，北交所对东北证券及相关人员采取口头警示、要求提交书面承诺措施，对国新证券及相关人员采取出具警示函措施。

业内人士认为，北交所自设立之初就践行从严监管理念，构建了全链条监管体系，盯住“关键人”“关键事”，有效推动上市公司规范运作，促进上市公司高质量发展，促进提升多层次资本市场内在稳定性。

03 A股最新开户数据出炉

10月10日，上交所官网发布的新开户数据显示，今年9月上交所A股新开户数达293.72万户，较8月的新开户数265.03万户环比增长10.83%。9月新开户数远超去年同期水平，同比增长60.73%，去年9月的数据为182.74万户。9月A股新开户数293.72万户，成为今年以来单月第二高开户量，仅次于今年3月A股新开户数306.55万户。至此，今年前三季度A股新开户数合计已达2014.89万户，较去年前三季度新开户数1346.46万户同比增长49.64%。

光大证券分析师张宇生认为，从股权风险溢价来看，当前市场或仍具有一定的性价比。持续的“赚钱效应”是资金持续流入的基础，目前个人投资者资金仍处于入市过程中，未来居民或许也将通过基金以及理财等方式入市，中长期资金流入斜率减缓，但仍然是市场中期稳定器。

“展望10月，预计市场将会延续9月的趋势，保持震荡上行且低斜率的走势。”招商证券发布的研报显示，增量资金持续流入的态势没有发生变化，而指数上行速度放缓后，增量资金更加平稳，是驱动市场稳健上行的关键力量。你认为A股下个交易日如何走，你看好市场哪些板块？评论区说说～

来源丨中国商报微信综合自证券时报、中国基金报、21世纪经济报道等牛在线

封面丨摄图网

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