三羊财务美股暴跌，带动原油铜等大宗商品从日内高点下跌

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　　来源：能源研发中心

　　后市观点

　　油价继续收跌，日内一度从前一日的下跌中有所有修复，但夜盘还是随着美股暴跌从日内高位回撤近2%，最终收跌，市场情绪再次降温。

　　美俄秘密谈判结束俄乌冲突的消息周三让市场吃了一惊后，通过市场汇总的消息来看这项所谓包含28点内容的和平计划能否落地仍是有诸多细节有待进一步明朗，市场对此予以观望。乌克兰方面称泽连斯基已收到美和平计划草案将与特朗普通话磋商，因表态并未有强烈反对，这一方案有望为陷入停滞许久的外交进程带来突破性进展。泽连斯基明确乌克兰愿意与美国、欧洲及全球伙伴开展建设性合作，携手推动和平进程向前发展。另周四市场有传出消息中国开始下发2026年原油非国营进口配额提前批，该消息目前未见官方信息，但对市场情绪有一定提振。

　　晚间美国公布了9月非农就业人数激增11.9万，远超经济学家预期的5万，前值下修至减少4000。同时失业率意外升至4.4%，高于预期的4.3%，两个调查来源呈现不同走势，使美联储关于下月是否降息的决策更趋复杂。最大的波动发生在深夜，美股再次暴跌，引发了金融市场担忧，风险偏好继续降温，原油铜等大宗商品受波及跟随下跌。虽然油价收跌，但油市月差并未同步走弱，这意味着包括制裁及地缘层面带来的供应端扰动的困扰仍在，过去一段时间诸多不确定性让油价走势反复多变，但随着时间推移可以看出油价重心还是延续了缓慢下移的大方向，震荡拉锯节奏仍将延续，后期仍建议重点把握冲高之后的沽空机会，注意节奏把握，谨慎参与。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌0.25美元，跌幅0.42%，报59美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.13美元，跌幅0.2%，报63.38美元/桶；INE原油期货收跌0.73%，报451.7元。

　　【2】美元指数涨幅0.1%，报100.22；港交所美元兑人民币涨幅0.08%，报7.1076；美国十年期国债跌幅0%，报112.64；道琼斯工业指数跌幅0.84%，报45752.26。

　　近期要闻

　　【1】【道达尔与雪佛龙竞逐纳米比亚超级油田预估资源量达 100 亿桶】

　　据报道，四位消息人士透露，石油巨头道达尔能源与雪佛龙已成为竞购 Galp 能源公司旗下纳米比亚 Mopane 油田 40% 运营股权的领先者。尽管纳米比亚目前尚未开展油气生产，但一系列重大勘探发现表明，这个非洲南部国家有望在未来十年内跻身全球前 15 大产油国之列，这也吸引了众多石油公司纷纷涌入。Mopane 油田的预估资源量至少为 100 亿桶，Galp 能源公司计划在年底前公布中标结果。对于此次竞购事宜，道达尔能源与雪佛龙均拒绝发表评论。

　　【2】【EIA：2026年阿拉斯加原油产量将增13%】

　　美国能源信息署（EIA）19日在报告中预测，2026年阿拉斯加原油产量将达47.7万桶/日，为2018年以来新高，较此前增长13%（约5.5万桶/日），增幅为上世纪80年代以来最大。增长主要由北坡两大项目驱动：康菲石油的Nuna项目已于2024年12月投产，桑托斯与雷普索尔的Pikka一期项目将于2026年初投产，后者中期产量可达8万桶/日。据悉，特朗普政府上周已撤销拜登时期对该区域的油气钻探限制。

　　【3】【泽连斯基已收到美和平计划草案将与特朗普通话磋商】

　　当地时间 11 月 20 日，乌克兰总统办公室对外宣布，总统泽连斯基已正式接收美方递交的俄乌冲突和平计划草案。美方分析评估后认为，这一方案有望为陷入停滞许久的外交进程带来突破性进展。泽连斯基明确了关乎乌克兰民众核心利益的基本原则，乌美双方达成共识，将围绕计划相关条款进一步开展协作，力求达成能体面终结冲突的解决方案。乌克兰方面再度强调，自冲突爆发至今，始终把实现和平作为核心诉求，支持所有有助于促成真正和平的实质性建议。乌克兰愿意与美国、欧洲及全球伙伴开展建设性合作，携手推动和平进程向前发展。据悉，泽连斯基预计在近日与特朗普总统通电话，就现有外交可能性以及实现和平的核心要素进行详细磋商。

　　《纽约时报》援引美国政府消息人士的话报道，美国总统特朗普政府正在考虑采取特别行动，抓捕或除掉委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗。该报报道，另一项计划是美军占领委内瑞拉的油田或关键基础设施。